Wat is diversificatie en waarom hebben beleggers het nodig?

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 04:06

Zelfs als u in het succes van Yandex gelooft, moet u geen aandelen van slechts één bedrijf kopen.

Wat is diversificatie?

Dit is beleggen in verschillende financiële instrumenten, sectoren van de economie, landen en valuta's om risico's te verminderen. Het is belangrijk dat delen van de portefeuille verschillend reageren op dezelfde gebeurtenissen. Zo zal de stijging van de waarde van sommige activa helpen om de prijsdaling van andere niet op te merken.

Stel dat een belegger eind april 2021 twee ETF's heeft gekocht: één voor Amerikaanse technologiebedrijven en één voor goud. Een persoon gelooft in de groei van aandelen, maar besloot op veilig te spelen: in de regel verandert de prijs van gekochte activa in tegengestelde richtingen - als de aandelen stijgen, daalt goud en vice versa.

In de afgelopen twee weken zijn aandelen van technologiebedrijven verloren Informatie over de winstgevendheid van FXIT, 29-04-2021 - 14-05-2021 / FinEx 7% van hun prijs, en goud is gegroeid Interactieve grafiek van de waarde van de VTB - Unit Gold Fund, 29-04-2021 - 14-05-2021 / VTB Capital met 3%. De investeringen werden nog met 4% verminderd, maar dankzij diversificatie werd een deel van de verliezen goedgemaakt.

Diversificatie garandeert niet dat een belegger verliezen zal vermijden. Maar dit is de belangrijkste component die G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower vermindert. Determinanten van portefeuilleprestaties / financiële analisten Houd het investeringsrisico bij en stelt u in staat langetermijndoelen te bereiken.

Hoe diversificatie u helpt te voorkomen dat u geld verliest

De mate van diversificatie hangt af van de doelstellingen en kenmerken van elke belegger. Maar de aanpak zelf heeft verschillende universele voordelen.

Elimineert het risico van beleggen in één land, sector of bedrijf

Als een belegger geld verdeelde over activa uit verschillende landen, dan verzekerde hij zich in geval van economische of politieke problemen. De daling van de China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics van de Chinese aandelenmarkt met 10% in een maand zou bijvoorbeeld onaangenaam zijn als de portefeuille alleen aandelen van bedrijven uit dat land zou bevatten. Maar wanneer dergelijke bedrijven de helft van de investeringen voor hun rekening nemen, en de tweede wordt geïnvesteerd in de index van Amerikaanse bedrijven, dan zal de persoon uiteindelijk zelfs een beetje S&P 500 Index / TradingEconomics verdienen.

Vermindert de volatiliteit van activa

Een belegger kan een portefeuille opbouwen om niet te veel risico te nemen door koersschommelingen, maar toch behoorlijk geld te verdienen. Een schoolvoorbeeld is de effectieve grens van Markowitz, die de risico-opbrengstverhouding weergeeft voor verschillende combinaties van aandelen en obligaties.

Helpt bij het opbouwen van een portfolio

Een gediversifieerde portefeuille is waarschijnlijk minder winstgevend in vergelijking met een of twee investeringen in iets dat snel groeit. Maar het risico om geld te verliezen is ook lager.

Hiermee kunt u snel herstellen van de crisis

Als je middelen correct verdeelt over verschillende activa, zal de portefeuille in een crisis minder verliezen en sneller herstellen.

Laten we zeggen dat twee mensen in januari 2020 $ 1.000 hebben geïnvesteerd. Beleggers hadden de crisis door het coronavirus nauwelijks voorzien. De eerste kocht alleen een fonds met Amerikaanse aandelen en de tweede verzekerde zichzelf: voor 600 dollar kocht hij hetzelfde fonds en voor nog eens 400 staatsobligaties.

De eerste belegger verdiende uiteindelijk een dollar meer, maar pas aan het einde van 2020. En ik maakte me veel meer zorgen: de gediversifieerde portefeuille zakte met maximaal 5, 67%, en uit aandelen - met 19, 43%.

Het is belangrijk om te begrijpen dat diversificatie helpt om jezelf te beschermen in tijden van crisis, maar niet om je te verzekeren tegen een enorme daling, zoals bijvoorbeeld in 2007-2009, toen bijna alle activa in waarde verloren. Om uit een ernstige crisis in het zwart te komen, heb je hedging nodig. Dit is een complexe methode: professionals selecteren instrumenten met een correlatie van -1, dat wil zeggen instrumenten die in de tegenovergestelde richting van de markt bewegen.

Hoe een belegger een portefeuille kan diversifiëren?

De belegger heeft veel opties voor hedging, de specifieke set hangt af van de beleggingsstrategie. Maar er zijn verschillende eenvoudige en toegankelijke methoden voor iedereen.

Per activaklasse

De klassieke benadering van diversificatie is om beleggingen te verdelen over vier belangrijke activaklassen. Iedereen gedraagt zich een beetje anders, het risiconiveau is ook anders:

1. Voorraad. De waarde van een aandeel in een bedrijf hangt rechtstreeks af van het succes van het bedrijf, zijn positie in de markt en de mondiale toestand van de economie. Het is moeilijk om toekomstige prestaties of mislukkingen te voorspellen, dus aandelen zijn volatiel: ze kunnen goed groeien of ze kunnen met tientallen procenten instorten.
2. Obligaties. Bedrijven en overheden besluiten schulden aan te gaan als ze denken dat ze die kunnen terugbetalen. Daarom is de winst gemakkelijk te berekenen en fluctueert de prijs niet veel. Beleggers betalen hiervoor met lage rendementen, die slechts iets hoger zijn dan de inflatie.
3. Contant geld. Ze genereren zelf geen inkomen, door inflatie verliezen ze zelfs waarde. Maar in het geval van een crisis is contant geld waardevol, omdat het kan worden gebruikt om direct andere goedkopere financiële instrumenten te kopen.
4. Alternatieve activa. Deze categorie omvat alles wat niet in de vorige paste, van onroerend goed en edele metalen tot landbouwgrond en verzamelwhisky.

Beleggingen tussen deze klassen zorgen al voor een goede spreiding. Een particuliere belegger kan bijvoorbeeld gemakkelijk vier fondsen kopen en zich geen zorgen maken over de klassen: SBGB (RF-staatsobligaties), FXMM (korte Amerikaanse staatsobligaties), FXUS (Amerikaanse aandelen) en TGLD (gold-backed fund).

Het is ook logisch om fondsen te kiezen, omdat ze een extra gok zijn op veel effecten. Er is geen ideaal aantal, maar er zijn overtuigende gegevens van M. Statman. Hoeveel aandelen vormen een gediversifieerde portefeuille? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis dat het beter is om investeringen te verdelen over ten minste 18-25 activa.

Aantal aandelen in portefeuille	Portefeuillerisico
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Maar een belegger kan zijn beleggingen nog verder verdelen: kiezen tussen bedrijven van verschillende grootte, beleggen in aandelen van veelbelovende bedrijven of juist ondergewaardeerde bedrijven, tienjarige of driemaands obligaties kopen.

Naar sectoren van de economie

De aandelenmarkt is meestal verdeeld in 11 sectoren, die elk zijn onderverdeeld in sectoren. Alle sectoren hebben hun eigen kenmerken: IT bestaat bijvoorbeeld voornamelijk uit snelgroeiende bedrijven, en industriële - uit degenen die royale dividenden uitkeren. De nutssector wordt als defensief beschouwd omdat hij niet bijzonder gevoelig is voor crises, maar de sector voor selectieve goederen is cyclisch, aangezien hij pas goed groeit na crises.

Wanneer sommige sectoren stijgen, vallen andere, en weer andere veranderen niet. Een belegger kan een evenwichtige portefeuille van effecten creëren, rekening houdend met de kenmerken van verschillende sectoren.

Voor diversificatie kan een persoon beleggen in industriefondsen. Zo investeert AKNX in NASDAQ's top 100 technologiebedrijven, TBIO investeert in biotechaandelen en AMSC investeert in halfgeleiderbedrijven. Een belegger kan bedrijven ook afzonderlijk kiezen: de meeste Russische bedrijven en grote buitenlandse bedrijven zijn beschikbaar op de Moscow Exchange, en ongeveer 1.700 buitenlandse bedrijven op de St. Petersburg Stock Exchange.

Op volgorde per land

Elk heeft zijn eigen economische en politieke kenmerken: technologiebedrijven zijn sterk in de Verenigde Staten en China, en in de Europese Unie is het belangrijk om rekening te houden met klimaatregulering. Door te investeren in bedrijven uit verschillende landen kunt u de sterkste industrieën kiezen en uzelf beschermen tegen risico's binnen één staat. Als gevolg van binnenlandse politieke problemen heeft de Chinese IT-sector bijvoorbeeld $ 831 miljard verloren, China Tech Firm Selloff May Be Far From Over / Bloomberg heeft sinds februari ongeveer $ 820 miljard verloren en Amerikaanse technologiebedrijven hebben XLK Market Cap / Yahoo toegevoegd Financier anderhalf biljoen.

Daarnaast zijn landen onderverdeeld in ontwikkelde en ontwikkelingslanden. In het eerste, waartoe bijvoorbeeld de Verenigde Staten en Groot-Brittannië behoren, is het voordeliger om midden in de conjunctuur of kort voor de crisis te investeren. Die laatste, bijvoorbeeld China of India, presteren beter tijdens de wereldwijde economische groei.

Voor landendiversificatie is het voor een particuliere belegger het gemakkelijkst om een ETF te kiezen: FXDE belegt in grote Duitse bedrijven, FXCN - in het Chinees en SBMX - in het Russisch.

per valuta

In de regel garanderen investeringen in bedrijven uit verschillende landen automatisch diversificatie per valuta - de ene onderneming verdient immers in dollars, de andere in roebels en de derde in yuan.

Maar als de belegger geen aantrekkelijke bedrijven voor investeringen ziet of een dreigende crisis verwacht, dan is het beter voor een persoon om contant geld in verschillende valuta's te verdelen. Stel dat een belegger in Rusland woont, maar de Chinese markt veelbelovend vindt. Maar tot nu toe is iemand nog niet klaar om daar te investeren: de Chinese Communistische Partij woedt met regelgeving en de situatie is vergelijkbaar met die van vóór de crisis. Het zou redelijk zijn voor een belegger om een deel van het geld in roebels te laten, het andere in yuan om op een geschikt moment activa te kopen, en een beetje meer - in dollars en euro's alleen voor vangnet.

Hoe diversificatie en investeringsstrategie te combineren?

Als iemand geen beleggingsstrategie heeft, heeft het voor hem weinig zin om te diversifiëren. Zonder een strategie is het moeilijk om de optimale balans tussen risico en beloning te beoordelen.

Als dit allemaal duidelijk is, kun je beginnen met het combineren van activa. Er zijn veel benaderingen, een van de eenvoudigste is "moderne portfoliotheorie". De auteurs suggereren E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Moderne portefeuilletheorie en investeringsanalyse, 8e editie voor beleggers om te beginnen met precies de tijd en de verhouding tussen risico en rendement.

De algemene regel van de strategie: hoe korter de beleggingshorizon, hoe conservatiever activa in de portefeuille moeten worden gehouden. Hoe langer de periode, hoe riskanter.

Op basis hiervan bieden de auteurs van "moderne portefeuilletheorie" verschillende sjablonen waar een belegger kennis van kan nemen.

Conservatief	Deel	Gemiddelde opbrengst
Amerikaanse aandelen	14%	5, 96%
Aandelen van andere landen	6%
obligaties	50%
Kortlopende obligaties	30%
Evenwichtig	Deel	Gemiddelde opbrengst
Amerikaanse aandelen	35%	7, 98%
Aandelen van andere landen	15%
obligaties	40%
Kortlopende obligaties	10%
Groeien	Deel	Gemiddelde opbrengst
Amerikaanse aandelen	49%	9%
Aandelen van andere landen	21%
obligaties	25%
Kortlopende obligaties	5%
Agressief	Deel	Gemiddelde opbrengst
Amerikaanse aandelen	60%	9, 7%
Aandelen van andere landen	25%
obligaties	15%
Kortlopende obligaties	–

Er zijn een paar dingen om in gedachten te houden:

• De portefeuille moet opnieuw in evenwicht worden gebracht. Marktinstrumenten veranderen voortdurend in prijs, dus u moet de aandelen van activa in de portefeuille in de gaten houden. Als de aandelen binnen zes maanden met 50% zijn gestegen, moet u een deel verkopen en andere activa kopen om de oorspronkelijke aandelen te herstellen. Of pas de beleggingsstrategie aan.
• Elk model is slechts een voorbeeld. Het is niet nodig om Amerikaanse aandelen te kopen en obligaties kunnen worden vervangen door bijvoorbeeld aandelen in een vastgoedfonds. De exacte mix van activa hangt weer af van de belegger.

Wat is het onthouden waard?

1. Diversificatie is een manier om investeringen te spreiden om geen geld te verliezen door de problemen van één bedrijf of een crisis in één land. Het belangrijkste principe is "leg niet al je eieren in één mand."
2. De belegger kan de portefeuille diversifiëren naar klasse en hoeveelheid activa, land en valuta.
3. Er zijn veel benaderingen voor diversificatie, een van de eenvoudige is om rekening te houden met de beleggingshorizon, gewenste winstgevendheid en risicotolerantie.