Wat is financiële rapportage en waar dient het voor?

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 04:06

Het is voldoende om een paar regels te bestuderen.

Waarom zou een belegger naar financiële overzichten moeten kijken?

Wanneer iemand net begint met beleggen, wil hij vaak in bedrijven investeren na artikelen van journalisten of recensies van vrienden. Investeren in emoties zonder te vertrouwen op feiten is echter niet de juiste aanpak. Het is belangrijk om geen voorraden van bekende merken te verzamelen, maar om duurzame en redelijk geprijsde bedrijven te vinden.

Financiële verslaglegging helpt daarbij. Op basis hiervan kunt u de huidige positie van het bedrijf bepalen, evenals de vooruitzichten en moeilijkheden waarmee het werd geconfronteerd. Als de winst bijvoorbeeld verlies is geworden en de schuld is toegenomen, zullen ze hierover in het rapport schrijven.

Het vinden van de gegevens die u nodig heeft, is niet zo moeilijk. Wetten vereisen dat openbare bedrijven regelmatig informatie over hun financiën publiceren. En hoewel dergelijke rapporten meestal complexe documenten van honderd of zelfs tweehonderd pagina's zijn, volstaat het voor beginnende beleggers om een paar regels te bekijken voor een eerste zakelijke beoordeling.

Welke rapportagestandaarden zijn er en waar moet je op letten?

Een particuliere belegger moet op de hoogte zijn van de drie belangrijkste rapportagestandaarden: RAS, IFRS en GAAP. Hier is wat te zoeken in elk.

Waar moet een belegger naar kijken in een RAS-rapport?

Alle openbare binnenlandse bedrijven voldoen aan de Russische boekhoudnormen. Het is niet helemaal geschikt voor een belegger, omdat berekeningen en gegevensberekeningsfuncties eerder nodig zijn voor accountants of belastingcontroleurs. Maar soms is er geen keuze.

Stel dat een belegger de Magnit-retailer onder de loep wil nemen. Het bedrijf publiceert verschillende rapporten, we hebben "Accounting Statements" nodig voor het laatste volledige jaar. Op de eerste drie pagina's vindt de belegger bijna alles wat hij nodig heeft.

In de balans vindt de belegger voornamelijk boekhoudkundige indicatoren, maar ze kunnen ook nuttig voor hem zijn:

• Geldmiddelen en kasequivalenten. Laat zien hoeveel geld het bedrijf op de rekeningen heeft staan - als je geen goederen kunt kopen, aannemers kunt betalen of een winkel kunt renoveren, moet je lenen. Dit zal de potentiële winst van het bedrijf en de belegger verminderen.
• Evenwicht. Geeft alle activa weer die zijn: van intellectueel eigendom en deposito's op de bank tot schulden aan tegenpartijen. Dit is een schatting van alles wat het bedrijf gedurende het jaar bezat.
• Kapitaal en reserves. Laat zien waar het bedrijf zijn eigen geld vandaan haalt. Vanuit financieel oogpunt is er alleen "ingehouden winst", de rest gaat meer over boekhoudkundige bewegingen van geld op papier.
• Langetermijn en Kortlopende schulden. Lijst met externe financieringsbronnen - van leningen tot belastingaftrek.

Maar het financiële rapport op de derde pagina sluit beter aan bij de belangen van de belegger:

• Winst. Geeft aan hoeveel het bedrijf goederen heeft verkocht voor het jaar.
• Te ontvangen rente. Geeft weer hoeveel de winkelier heeft verdiend met leningen aan andere juridische entiteiten. Bijvoorbeeld om een logistiek bedrijf een half jaar vooruit te betalen.
• Percentage te betalen. Schulden van het bedrijf, bijvoorbeeld voor het uitstellen van betalingen aan leveranciers van goederen.
• Winst voorafgaand aan de belastingen. Toont hoeveel het bedrijf vóór belastingen verdient; een maatstaf voor de netto bedrijfsprestaties.
• Netto winst. Geeft weer hoeveel echt geld het bedrijf heeft ontvangen na alle verplichte betalingen.

Het is handig voor een belegger om op de hoogte te zijn van afschrijvingen - winkels, apparatuur en magazijnen verslechteren na verloop van tijd, dus u moet rekening houden met toekomstige reparatie of wederverkoop. Informatie hierover staat in een apart toelichtingsblok bij de rapportage.

Waar moet een belegger naar kijken in een IFRS-rapport?

De International Financial Reporting Standard is de beste optie voor een belegger, omdat deze speciaal voor hem is uitgevonden. De gegevens zijn in principe hetzelfde, ze berekenen ze alleen een beetje anders - het blijkt een beetje dichter bij de werkelijkheid te liggen.

Soms publiceren zelfs Russische bedrijven een rapport in het Engels, maar blijven alle hoofdlijnen en indicatoren op dezelfde plaatsen. Stel dat een investeerder besluit de zaken van Gazprom te bestuderen. Hij zoekt een rapport op de website van het bedrijf en haalt opnieuw alle gegevens van drie pagina's.

Het nadeel is dat het soms niet eenvoudig is om de benodigde string te vinden. Het olie- en gasbedrijf verwijst bijvoorbeeld naar "te ontvangen rente" als "financiële inkomsten" en "afschrijvingen" als "kapitaalinvesteringen".

Waar moet een belegger naar kijken in een GAAP-rapport?

Algemeen aanvaarde boekhoudprincipes - in feite dezelfde RAS, maar dan voor Amerikaanse bedrijven. Het is logisch dat een belegger dit ook begrijpt, omdat de Amerikaanse aandelenmarkt sterk is en veel mensen over de hele wereld erin beleggen.

Het is niet eenvoudig om het te begrijpen, al was het maar omdat niet alle bedrijven hun rapporten op een prominente plek publiceren. En degenen die worden gepubliceerd, zijn soms niet zo gemakkelijk te begrijpen. Stel dat een belegger een paar auto's aan zijn portefeuille wil toevoegen - en meteen een rapport leest van de elektrische autofabrikant Tesla. Kijk hiervoor naar de sectie Geconsolideerde jaarrekening (Engelse geconsolideerde jaarrekening), en daarin staan drie al uiterlijk bekende tabellen.

De belegger ziet twee kenmerken van Amerikaanse rapportage die atypisch zijn voor RAS en IFRS:

• Het boekjaar is niet gelijk aan het kalenderjaar. Wie de jaarcijfers wil zien, moet wachten op het voorjaar. Zo eindigde het boekjaar 2020 op 31 maart 2021.
• Gegevens worden creatief gepubliceerd. Het is soms handig om statistieken tussen kwartalen te analyseren, maar de meeste beleggers zullen getallen uit vier kolommen moeten toevoegen voordat ze de totalen kunnen zien.

Wat te doen met gegevens uit jaarrekeningen

Allereerst moeten ze op volgorde worden gezet. Elke tabel is hiervoor geschikt: zelfs in een papieren notitieboekje, zelfs in Excel. Als u de indicatoren van verschillende bedrijven op één plek verzamelt, is het gemakkelijker om ze te vergelijken.

	"Magneet", RAS	Gazprom, IFRS	Tesla, GAAP
Geldmiddelen en kasequivalenten	2,86 miljoen roebel	1034, 92 miljoen roebel	$ 19,38 miljard
Alle activa	234,17 miljard roebel	23 352, 19 miljard roebel	$ 52,15 miljard
Hoofdstad	127,74 miljard roebel	14.804,73 miljard roebel	$ 52,15 miljard
Toezeggingen	106,42 miljard roebel	8547, 45 miljard roebel	$ 28,42 miljard
Winst	0,76 miljard roebel	6321,56 miljard roebel	$ 3,15 miljard
Te ontvangen rente	6,66 miljard roebel	747,4 miljard roebel	$ 30 miljoen
Te betalen percentage	(5, 60 miljard roebel)	(1.365,52 miljard roebel)	($ 75 miljoen)
Winst voor belastingen	28,26 miljard roebel	133,47 miljard roebel	$ 1,15 miljard
Netto winst	28,13 miljard roebel	162,40 miljard roebel	720 miljoen dollar
afschrijving	0,03 miljard roebel	1522,57 miljard roebel	620 miljoen dollar

Beoordeel de staat van het bedrijf

Wanneer u gegevens over een bedrijf heeft, kunt u de effectiviteit ervan berekenen - bereken de vermenigvuldigers. Dit zijn speciale indicatoren waarmee het realistisch is om bedrijven van verschillende grootte met elkaar te vergelijken. U hoeft alleen de marktkapitalisatie van het bedrijf te achterhalen: deze gegevens zijn gemakkelijk te vinden in de applicatie van de makelaar of op een speciale screeningsite zoals Yahoo Finance, Zacks of Investing.com.

De meningen van analisten kritisch onderzoeken

Als een belegger ziet hoeveel het bedrijf verdient of verschuldigd is, kan hij de berekeningen van beleggingsanalisten beter begrijpen. Als je je eigen analyse combineert met de mening van professionals, is het makkelijker om te beoordelen of het bedrijf de investering waard is.

Gegevens kunnen je ook helpen te voorkomen dat je emotioneel wordt als journalisten praten over ontwrichtende technologieën of dreigende crises. Met informatie bij de hand zal het mogelijk zijn om te gaan met golven van heterogene informatie.

Begrijpen hoe financiële diensten werken

Het is niet eens nodig om jezelf in rapporten te begraven voordat je een interessant bedrijf beoordeelt. Het is voldoende om dit meerdere keren te doen om te begrijpen waar de indicatoren zijn gepubliceerd en hoe alles eruitziet in de originele bron.

Daarna kunt u speciale services gebruiken, of screeningsites die automatisch gegevens uit rapporten op één plek verzamelen en zelfs multipliers berekenen. Dit alles bespaart tijd en de resultaten kunnen altijd dubbel worden gecontroleerd.

Wat is het onthouden waard?

1. Overheidsbedrijven delen altijd informatie met investeerders, maar er zijn verschillende rapportagevormen - RAS, IFRS, GAAP. Indien mogelijk is het beter om naar IFRS te kijken.
2. Het is niet moeilijk om de financiële overzichten te bestuderen - alle tien indicatoren die belangrijk zijn voor een particuliere belegger bevinden zich op 2-3 pagina's, u hoeft niet het hele document van 200 pagina's te lezen.
3. Het is gemakkelijker om gegevens van screeningsites te halen, maar het is belangrijk om te begrijpen waar ze vandaan komen - en, indien nodig, dubbel te controleren in de originele bron.
4. Financiële indicatoren zijn handig voor het analyseren van bedrijven en het beoordelen van bedrijfsprestaties met behulp van multipliers.