Wat zijn obligaties en hoe u er geld mee kunt verdienen?

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 04:06

Een beginnersgids voor beleggers.

Hoe obligaties werken

Bij het kopen van obligaties leent u voor een bepaalde periode geld aan de overheid of het bedrijf. Na deze periode geeft de uitgever, dat wil zeggen de ontvanger van uw geld, u de nominale waarde van de effecten terug. En bovendien betaalt het periodiek couponinkomsten - rente voor het gebruik van uw geld.

De waarde is een vast bedrag. Ook de data van couponbetaling zijn vooraf bekend. Maar de grootte ervan is iets gecompliceerder. De coupon kan vast en variabel zijn. In het eerste geval is dit een eens en voor altijd vastgesteld percentage. In het tweede geval hangt de rente af van een bepaalde indicator, bijvoorbeeld de herfinancieringsrente.

Obligaties kunnen worden gekocht wanneer ze bij een emittent zijn geplaatst. Op dit moment worden ze meestal tegen of iets boven pari verkocht. Ook kunnen effecten - en dit is een belangrijk verschil met een deposito - op de beurs worden gekocht en verkocht totdat ze vervallen. Maar hier is de waarde niet langer de coupure, maar de marktwaarde. Het kan veranderen afhankelijk van inflatie, couponrente, financiële indicatoren van de emittent en andere factoren. Het couponrendement wordt gegeven aan de persoon die de obligatie aanhoudt op het moment van betaling.

Als u een obligatie koopt, kunt u dus alleen op couponrendement verdienen of winstgevend een effect verkopen dat in prijs is gestegen. Of u kunt het uit de hand kopen wanneer de marktwaarde is gedaald, en vervolgens geld verdienen op het couponrendement en op de vervaldag.

Wat zijn de obligaties?

Staat

Deze effecten worden uitgegeven door de staat. In Rusland geeft het ministerie van Financiën bijvoorbeeld federale leningobligaties (OFZ) uit.

In de meeste gevallen helpen staatsobligaties het spaargeld te beschermen tegen inflatie en wat geld te verdienen.

Volgens Nikolai Klenov, financieel analist bij Raison Asset Management, worden ze als betrouwbaar beschouwd, maar is hun rendement slechts iets hoger dan een bankdeposito. Dit komt door minimale risico's: de staat kan de schuld op obligaties pas afbetalen als hij zichzelf failliet verklaart. Dit gebeurt zelden, hoewel het nog steeds gebeurt. In Rusland was er in 1998 een default. In de loop der jaren werd het aangekondigd door Argentinië, Brazilië, Sri Lanka, Venezuela en andere landen.

Om niet gegijzeld te worden door dergelijke gebeurtenissen, is het de moeite waard om alleen te investeren in obligaties van staten met stabiele economieën. Een beginnende belegger kan hier echter een verrassing wachten: de obligaties van landen als Duitsland, Zwitserland, Denemarken, Japan hebben een negatief rendement. Door hun effecten te kopen, proberen beleggers geen geld te verdienen, maar het grootste deel van hun spaargeld in een stabiele valuta te houden.

Nikolay Klenov financieel analist bij Raison Asset Management investment management company

Russische OFZ's laten volgens de expert goede rendementen zien in vergelijking met EU- of Amerikaanse obligaties: voor tweejarige OFZ's is dat 4,5%. Russische obligaties hebben echter ernstige valutarisico's. Als de roebel daalt, kan het OFZ-rendement in dollars of euro's negatief blijken te zijn.

Tegen dit risico kunnen OFZ's in vreemde valuta worden verzekerd. Ze worden euro-obligaties genoemd. Ze hebben echter hun nadelen: een hoge instapdrempel en een verkoopprijs die veel hoger is dan pari. Een RUS-28-obligatie (dollar OFZ met vervaldatum in 2028) is vandaag $ 1.715 waard, terwijl de nominale waarde $ 1.000 is.

Gemeentelijk

Deze obligaties zijn vergelijkbaar met staatsobligaties, alleen worden ze uitgegeven door stads- of regionale overheden. In Rusland hebben bijvoorbeeld de regio's Kaliningrad en Saratov hun eigen zekerheden, maar niet alleen.

Bij gemeentelijke obligaties gaat het ongeveer hetzelfde als bij staatsobligaties.

Zakelijk

Leningen kunnen niet alleen aan de staat worden verstrekt, maar ook aan het bedrijfsleven. Het rendement op bedrijfsobligaties is hoger, maar de risico's zijn daardoor ook hoger, omdat bedrijven vaker failliet gaan dan staten.

Over het algemeen zijn bedrijfsobligaties echter een redelijk betrouwbare belegging: een bedrijf kan alleen betalingen weigeren als het zichzelf failliet verklaart. Om niet in gebreke te komen, moet een belegger, voordat hij bedrijfsobligaties koopt, de jaarrekening van het bedrijf gedurende meerdere jaren bestuderen. U moet ook de kredietwaardigheid van het bedrijf achterhalen en de geschiedenis van de obligatie analyseren - hoe de prijs in de loop van de tijd is veranderd.

Nikolay Klenov

Volgens de analist zijn de meest betrouwbare emittenten van bedrijfsobligaties "blue chips" - grote bedrijven met een grote kapitalisatie. Dit zijn bijvoorbeeld Microsoft in de VS en Gazprom in Rusland. Het rendement op obligaties van betrouwbare bedrijfsemittenten is hoger dan dat van staatsobligaties, maar niet veel.

Er zijn ook zogenaamde junk-bedrijfsobligaties - met hoge rendementen, maar een hoog risico op wanbetaling door de emittent. Voor in roebel luidende effecten is het maximale rendement op junk bonds ongeveer 15%, voor in dollar luidende effecten ongeveer 11%. Als dit lukt, kan de belegger goed geld verdienen. Maar hij loopt ook het risico helemaal zonder geld te zitten. Bij het beleggen in hoogrentende obligaties is het noodzakelijk om de jaarrekening en de kredietwaardigheid van het bedrijf zorgvuldig te analyseren.

Waar u op moet letten bij het kiezen van obligaties

Er zijn verschillende belangrijke parameters waarmee rekening moet worden gehouden.

winstgevendheid

Hoeveel kunt u verdienen als u geen obligaties verkoopt en wacht tot ze hun vruchten afwerpen?

Coupongrootte:

Rente op uw "storting".

Obligatiewaarde

Een belangrijke factor om te begrijpen of u zich in principe kunt veroorloven om te investeren.

Het minimumbedrag voor sommige obligaties kan tussen duizend roebel en duizend dollar liggen. En voor wat - 10 duizend of 200 duizend dollar.

Gennady Salych, voorzitter van de raad van bestuur van Freedom Finance Bank

Looptijd

Dit is de vervaldatum van de obligatie. Hoe langer deze is, hoe groter de risico's in termen van veranderingen in de beleidsrente, inflatie en andere factoren die de winstgevendheid kunnen beïnvloeden.

Vaste of variabele rente

Volgens Gennady Salych, voorzitter van de raad van bestuur van Freedom Finance Bank, zult u, als het vaststaat, geen scherpe verandering in het couponrendement tegenkomen als gevolg van de beslissing van het management van de emittent of wanneer de marktindicator waaraan de coupon is gekoppeld. Het is beter voor een beginnende belegger om juist voor zulke obligaties te kiezen.

Munteenheid

Het is duidelijk dat u degene moet kiezen die u het meest winstgevend vindt voor een investering nadat u de cursussen en meningen van analisten hebt gelezen en uw flair kunt verbinden als u denkt dat u die heeft.

Achtergesteld papier of niet

Achtergestelde effecten, of effecten van de tweede orde, brengen iets hogere risico's met zich mee. De betaling voor hen vindt plaats na de overdracht van geld aan de houders van het eerste niveau. Neem daarom geen achtergestelde obligaties als u niet bereid bent risico's te nemen.

Mogelijkheid tot een bod

Zoals Gennady Salych opmerkt, stelt het aanbod de eigenaar van de obligatie in staat deze aan de emittent aan te bieden voor vervroegde aflossing tegen een vooraf overeengekomen prijs. Dit kan handig zijn als u om de een of andere reden niet wilt wachten tot de vervaldag.

KREDIETRISICO

Dat wil zeggen, een schatting van de kans dat uw emittent failliet gaat en u zonder geld achterlaat. Besteed aandacht aan de winst van het bedrijf, de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen, enzovoort. Om dit te doen, moet je een beetje onderzoek doen en de informatie in het publieke domein bestuderen.

Hoe obligaties te kopen?

Om dit te doen, moet u een effectenrekening of een individuele beleggingsrekening openen. Hoe u dit moet doen en waarnaar u moet zoeken, wordt in detail beschreven in het materiaal op IIS.

Wat is de bottom line?

Samenvatting van financieel analist Nikolai Klenov:

• Obligaties zijn betrouwbaarder dan aandelen. Ze hebben een vast inkomen.
• De belegger ontvangt dit rendement mogelijk niet als de emittent in gebreke blijft. Daarom moet u goed kiezen waar u wilt beleggen.
• De meest betrouwbare emittent is een staat met een stabiele economie, het gemiddelde in termen van betrouwbaarheid is een bedrijf met een goede kredietwaardigheid, de meest risicovolle is een jong bedrijf zonder duidelijke geschiedenis op de schuldmarkt.
• Aangezien op de beurs het principe "hoe hoger het rendement, hoe hoger het risico" wordt toegepast, zullen de obligaties van de meest betrouwbare emittent het minimumrendement hebben.