Wat is trustmanagement en wat is het voordeel ervan?

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 04:06

Professionals kiezen de juiste strategie voor u en investeren in veelbelovende activa.

Wat is vertrouwensbeheer?

Dit is wanneer een belegger zijn vermogen overdraagt aan professionals die winst halen uit kapitaal of onroerend goed. Activa kunnen praktisch elk zijn: effecten, onroerend goed, ondernemingen en zelfs auteursrechten.

In zijn vorm is trustmanagement een overeenkomst die voor enige tijd wordt aangegaan, terwijl de eigendomsrechten bij de eigenaar blijven. Managers nemen slechts een klein deel van de winst voor hun diensten. Toegegeven, de artiesten garanderen het niet - met investeringen is dit onmogelijk.

Het punt is dat specialisten beter begrijpen wanneer ze een actief moeten houden en wanneer ze een ander moeten verkopen en kopen - om niet veel risico te nemen en te verdienen. Daarom kunnen gewone ETF's worden beschouwd als een trustbeheerservice - dit staat zelfs in de wet.

Trustmanagement wordt echter ook voor andere doeleinden gebruikt:

• Erfelijke overgang. Specialisten beschikken over het vermogen van de overleden belegger, terwijl de erfgenamen de formaliteiten afhandelen, zaken aanvaarden en erfrechten aangaan.
• Gezamenlijk eigendom. Meerdere investeerders met aandelen, bijvoorbeeld in een bedrijf of een wooncomplex, brengen activa naar één plek over: dit maakt het makkelijker om alles bij te houden en winst te innen.
• Afval bescherming. Managers houden het kapitaal van een investeerder totdat hun erfgenamen opgroeien, een opleiding volgen of hun eigen kinderen krijgen.

Wie beheert de activa van investeerders?

Beheermaatschappijen. Dit zijn meestal banken, makelaars en gespecialiseerde bedrijven, minder vaak investeringsplatforms, microfinancieringsorganisaties en kredietcoöperaties.

Elk van deze bedrijven maakt deel uit van een zelfregulerende organisatie - een non-profitorganisatie van bedrijven die in hetzelfde gebied werkzaam zijn. Deze groepen controleren hun leden om te zien hoe ze zich aan de regels en professionele normen houden, als ze niet te veel risico nemen.

Het is niet genoeg om alleen een financiële onderneming te zijn, de wet vereist toestemming om alle activa te beheren, behalve effecten. De vergunning wordt uitgegeven door de Centrale Bank, het vereist ook dat u zelfregulerende organisaties betreedt.

Wat is vertrouwensbeheer?

Bedrijven zijn gespecialiseerd in verschillende diensten. Sommigen zijn klaar om met alle activa om te gaan - geld, onroerend goed, zakelijke belangen en effecten. Deze firma's werken meestal met een of meer vermogende klanten en worden daarom ook wel family office - "family office" genoemd.

Vaker echter worden diensten aangeboden in een van de drie brede categorieën.

Beheer van onroerend goed vertrouwen

Ze komen naar dergelijke bedrijven wanneer de belegger een soort activa bezit dat constante aandacht vereist, maar er niet genoeg tijd of energie voor is.

Dit gebeurt bijvoorbeeld bij het huren van onroerend goed. Makelaarskantoren houden toezicht op het pand, betalen rekeningen van nutsbedrijven, zoeken naar huurders, voeren alle onderhandelingen en incasseren vergoedingen. De eigenaar maakt gewoon winst, minus belastingen en commissie aan de beheerder.

Een ander voorbeeld is het bedrijfsleven. De eigenaar benoemt een trustee die de hele onderneming of een deel van de processen beheert. En de eigenaar is bijvoorbeeld bezig met een langetermijnstrategie.

Vertrouw op geldbeheer

Soms hebben beleggers veel fondsen die ofwel op een dood gewicht liggen, ofwel op verschillende deposito's hangen. Vervolgens wordt het kapitaal overgedragen aan een beheermaatschappij, die het kan verhogen: aandelen van investeringsfondsen kopen, investeren in andere bedrijven, edele metalen kopen, wijnen verzamelen en al het andere.

Waar de beheerders hun geld precies beleggen, hangt af van de afspraken met de klant, meestal zijn de voorwaarden individueel.

Trustbeheer van effecten

De meest voorkomende categorie is dat een persoon wordt geholpen om te beleggen in de aandelen-, derivaten- of over-the-counter-markt. Het lijkt sterk op geldbeheer, maar de belegger draagt zijn effecten over of zet het geld onmiddellijk om in activa op de markten.

Russen houden meer dan 9 biljoen roebel in dit segment: een derde in beleggingsfondsen, ongeveer de helft in pensioenfondsen. De categorie groeit ook het snelst: 13-15% per jaar.

Wanneer activa in trust overdragen?

We zullen de meest populaire optie onderzoeken: professionele investeringsbijstand. In Rusland kozen in 2020 bijna een half miljoen mensen voor zo'n strategie, berekende de Centrale Bank.

Wanneer er niet genoeg kennis is of het eng is om zelf te investeren

Niet alle mensen zijn klaar om financiële indicatoren te begrijpen, bedrijven te bestuderen, de winstgevendheid in te schatten en er belastingen en commissies van af te trekken. Het kan ook eng zijn om zakelijk nieuws te lezen. Bijvoorbeeld, een containerschip zat een week vast in het Suezkanaal, oké. Maar de wereldeconomie kostte $ 6 miljard per dag voor deze verkeersopstopping.

Als er wat gratis geld is

Een gediversifieerde portefeuille die niet afhankelijk is van schommelingen in één markt of sector van de economie zal duur zijn: aandelen en obligaties op beurzen worden verkocht in partijen van 10-100-1000 stuks. Als een belegger geen miljoenen over heeft, koopt hij meestal een stuk ETF. Aandelen kosten in de regel enkele duizenden roebel, maar dit is een investering in een goed doordachte en diverse set activa.

Wanneer er te veel gratis geld is

Als een belegger tientallen en honderden miljoenen roebel heeft verzameld, is het niet genoeg voor hem om alleen aandelen te kopen. We hebben speciale handelsstrategieën en hedging-instrumenten nodig om ons te beschermen tegen prijsschommelingen. Om dit te doen, moet u complexe financiële mechanismen begrijpen, waar niet iedereen klaar voor is.

Als je niet veel tijd wilt verspillen

Investeren is in feite de tweede baan die tijd, moeite en soms geld kost. Een belegger is misschien goed thuis in alle financiële instrumenten, maar geeft de voorkeur aan een vakantie met zijn gezin of een wandeling met vrienden. Het beheer kan worden gedelegeerd aan degenen voor wie dit de hoofdberoep is.

Wanneer u toegang wilt krijgen tot verschillende financiële instrumenten

Professionals hebben de status van gekwalificeerde beleggers, waardoor ze kunnen beleggen in andere landen en in complexe financiële instrumenten. Gewone mensen hebben alleen toegang tot effecten op de beurzen van Moskou en St. Petersburg, evenals tot investeringen in onroerend goed en zaken in het land. De winstgevendheid van deze activa wordt geschat op 5-10% per jaar. Ter vergelijking: de historische winstgevendheid van Amerikaanse vastgoedfondsen REIT wordt gehouden in de regio van 10, 9% en daalt niet te veel tijdens crises.

Welke optie voor vertrouwensbeheer is het beste voor u

Trustees werken met veel klanten, en niet altijd met particuliere investeerders. Zo kopen verzekeringsmaatschappijen zelden zelf effecten, maar maken ze het geld van de verzekerden over aan professionals. Maar we zullen suggesties voor mensen behandelen.

Als je net begint

Collectief fiduciair beheer is het beste. Hij heeft een lage instapdrempel - 2-3 duizend roebel is voldoende voor de eerste investering. Bovendien hoeft u zich geen zorgen te maken over waar en hoe u ze naartoe moet sturen: de beheermaatschappij selecteert activa volgens de investeringsverklaring. Dit document voorkomt dat managers investeren in wat ze maar willen.

Bijna de helft van het geld van particuliere investeerders gaat op deze manier daadwerkelijk naar de beurs. Daarom zit alles in hetzelfde schuitje - als de winstgevendheid laag is of de belegger geld verliest, dan is het niet zijn schuld. Hoogstwaarschijnlijk daalt de hele aandelenmarkt, en collectieve beleggingen in veel activa zijn zelfs veiliger dan het kopen van aandelen van verschillende bedrijven alleen.

Deze service wordt aangeboden door verschillende beleggings- en pensioenfondsen. Professionals halen geld van veel mensen in de "ketel" en beheren het als één portefeuille: ze beleggen in aandelen, obligaties en deposito's. Financiële bedrijven bieden veel verschillende manieren om geld over te maken.

Je kunt gewoon een stuk ETF op de beurs kopen en voor een paar duizend dollar een aandeel hebben in een portefeuille van honderden bedrijven in verschillende landen. Professionals zullen zich bezighouden met de herinvestering van dividenden, belastingen en het beheer van de structuur.

Een andere manier is om te beleggen in een beleggingsfonds. Hier is de instapdrempel al hoger, van 20-30 duizend roebel. Sberbank Asset Management neemt bijvoorbeeld geld van een belegger en koopt er verschillende op de beurs verhandelde fondsen mee. En dan zorgt hij ervoor dat de verhouding tussen de activa op hetzelfde niveau blijft.

Het is de moeite waard om enkele kenmerken van collectief vertrouwensbeheer te onthouden. Voor sommigen zijn dit plussen en voor anderen minnen:

• Fondsen rapporteren niet in realtime over beleggingen: meestal worden de resultaten en de structuur van beleggingen eenmaal per maand ontvangen. Maar niemand wordt overspoeld met de informatiestroom en de belegger kan ontspannen en niet elke dag de aandelenkoersen controleren.
• Alle beleggers hebben toegang tot verschillende strategieën die om de een of andere reden misschien niet geschikt zijn - ze zullen het moeten verdragen of verder moeten kijken.
• Beleggingsfondsen en beheermaatschappijen worden vrij strikt gereguleerd door een afzonderlijke federale wet. Bedrijven zijn beperkt in het soort transacties, de samenstelling en de structuur van het fonds dat ze aan beleggers kunnen aanbieden. Maar dit betekent ook dat onverwachte en gevaarlijke investeringen niet zullen voorkomen.

Als je een persoonlijk tintje wilt

Bij individueel trustbeheer rapporteren de uitvoerders persoonlijk aan de belegger. In tegenstelling tot de collectieve optie, waarbij iedereen dezelfde strategieën en algemene verspreiding van rapporten wordt aangeboden.

Met de cliënt wordt een apart contract afgesloten en wordt een persoonlijke investeringsverklaring opgemaakt: de belegger kan de beheerder verbieden om in bepaalde activa te beleggen of voor elke aankoop goedkeuring vragen.

In theorie betekent dit dat elke strategie en elk instrument voor de klant wordt gekozen: van bankdeposito's en edelmetalen tot speculatie op de derivatenmarkt en met algoritmische handel.

Veel vermogensbeheerders bieden zelfs standaardportefeuilles aan, maar de keuze aan strategieën en activa is breder.

Er zijn voorstellen om vanaf nul een portfolio op te bouwen. En ook - om voor elke klant specifieke activa te selecteren, maar binnen het kader van het algemene investeringsmodel.

Laten we de kenmerken van deze aanpak niet vergeten, die als nadelen kunnen worden beschouwd:

• In de regel kunt u op geen enkel moment geld opnemen, zelfs niet gedeeltelijk. U moet ofwel alles nemen zonder geaccumuleerde inkomsten, of van tevoren in een dergelijke optie voorzien, in het stadium van het contract.
• U heeft geen realtime toegang tot uw portefeuille: rapporten over de dynamiek van winstgevendheid en de structuur van activa worden wekelijks of zelfs op aanvraag verzonden. Maar je kunt je minder zorgen maken.

Als je van onafhankelijkheid houdt

Een belegger die zelf al geld heeft geïnvesteerd en meer wil weten, zou een adviestrust moeten overwegen. Het zal blijken om financiële theorie en analyse van markten met een lage instapdrempel te bestuderen: van enkele tienduizenden roebel. Dit is precies het bedrag waarmee het zinvol is om niet alleen in ETF's te beleggen, maar ook in aandelen van individuele bedrijven.

Formeel is overleg niet geheel trustmanagement. De belegger beheert zijn beleggingen zelf. De beheermaatschappij begrijpt welke activa geschikt kunnen zijn voor de klant, biedt verschillende ideeën aan en beslist of hij daarin geïnteresseerd is of niet. Als dat zo is, sluit de belegger zelf de deal en neemt hij alle winst voor zich.

Voor reguliere adviezen wordt in de regel ofwel een percentage van het portefeuillevolume ofwel een vaste commissie gevraagd.

Het is de moeite waard eraan te denken dat de belegger zelf activa koopt, en hij wordt alleen geadviseerd. Als een persoon niet weet waar hij investeert en geld heeft verloren, zijn dit zijn problemen. Beheermaatschappijen specificeren dit altijd in contracten.

Wat zijn de risico's van vertrouwensbeheer?

Het belangrijkste risico dat bij elke belegging op de financiële markten speelt, is dat niemand het rendement op beleggingen garandeert door veranderende economische en politieke omstandigheden:

• Systeemrisico. Dit is de waarschijnlijkheid van een ineenstorting van een grote bank of makelaar die gevolgen heeft voor het financiële systeem van het land. Beleggingsondernemingen zijn vaak aan elkaar gebonden door verplichtingen, en het faillissement van één trekt de rest mee.
• Marktrisico. Op financiële markten treden crises en correcties op, waardoor activa goedkoper worden.
• Operationeel risico. Beheermaatschappijen en beurzen wijzen vaak de verantwoordelijkheid af voor storingen in het informatiesysteem.
• Juridisch risico. Mogelijke wetswijzigingen kunnen van invloed zijn op de winst. Bijvoorbeeld het verhogen van de belastingtarieven. Of sancties - wanneer de staat investeringen in de financiële activa van een ander land verbiedt.

Het op één na belangrijkste risico zijn de kennis en vaardigheden van specialisten die in de beheermaatschappij werken. De verkeerde beslissing van de beheerder of de verkeerde berekening van de analist kan de winstgevendheid verpesten of zelfs verlies opleveren voor een fonds waarin duizenden mensen hebben geïnvesteerd.

Het derde risico is de balans tussen winstgevendheid en beheerskosten. Soms groeit de markt niet erg goed en zijn de commissies onder alle omstandigheden constant. Dit maakt collectief beheer voordeliger dan individuele of adviserende benaderingen.

Hoe een trustee te evalueren?

Om geen geld naar een twijfelachtig bedrijf te brengen, moet een belegger alle licenties, beoordelingen en rapporten van bedrijven analyseren.

Controleer licentie

Licenties van de centrale bank zijn het eerste dat u moet bestuderen voordat u een overeenkomst sluit. De toezichthouder publiceert documenten op haar website:

• register van vergunningen voor effectenbeheeractiviteiten;
• lijst van vergunningen voor het beheer van beleggingen, onderlinge beleggingen en niet-staatspensioenfondsen.

Bekijk beoordelingen en recensies

Grote en betrouwbare bedrijven kunnen slimme medewerkers inhuren en investeren in dure maar winstgevende activa.

Ratings van vermogensbeheerders op basis van verschillende parameters worden bijvoorbeeld gepubliceerd door analytische bureaus, of. Ze kunnen ook rapporten bestuderen over de toestand van de markt en de prestaties van verschillende bedrijven.

Het is logisch om bijvoorbeeld klantbeoordelingen te bekijken op de Banki.ru-portal. Het kan zijn dat de managers een goed rendement opleveren, maar de service in het bedrijf is verschrikkelijk.

Evalueer de prestaties en strategieën van managers

Het is handig om naar de site van de beheermaatschappij te gaan en de sectie "Onthulling van informatie" te vinden. Er komen financiële overzichten die bedrijven moeten publiceren. Het ontdekken waard:

• hoeveelheid fondsen onder beheer;
• opbrengsten uit dienstverlening: provisies en beleggingsopbrengsten in dynamiek;
• audit rapport.

Daar, op de website, kunt u de investeringsverklaringen en investeringsstrategieën van het bedrijf in meer detail bekijken. Meestal wordt de winstgevendheid van het afgelopen jaar of kwartaal gepubliceerd, zodat u strategieën met elkaar of met onafhankelijke beursindexen kunt vergelijken.

Wat is het onthouden waard?

1. Trustmanagement is de overdracht van het vermogen van een belegger aan professionals die hiervan profiteren. Er is een individuele en collectieve benadering van portfolio-opbouw, maar ook overleg.
2. Het vermogen wordt beheerd door professionele deelnemers op de financiële markten: zij hebben licenties, tijd, ervaring en kennis.
3. ETF's en beleggingsfondsen zijn vergelijkbaar met trustbeheer: professionals bouwen een portefeuille op en verkopen deze stuk voor stuk, met inhouding van een commissie.
4. Geen investeringen, inclusief trustinvesteringen, garanderen winst.
5. Trustbeheer is duurder dan onafhankelijke investeringen: commissies kunnen oplopen tot 20% van de winst, dus het is belangrijk om alles te berekenen voordat u het contract ondertekent.
6. U moet alle machtigingen, financiële overzichten en beoordelingen van de manager controleren voordat u met hem gaat werken.