Wat zijn ESG-beleggingen en waarom ze belangrijk zijn?

2024 Auteur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-17 04:06

Iedereen lijkt na te denken over ecologie en sociale gelijkheid. En dit levert voordelen op voor particuliere investeerders, en niet alleen voor financiële.

Wat is ESG-beleggen?

ESG-investeringen zijn langetermijninvesteringen in bedrijven die de planeet beschermen, de levenskwaliteit van mensen verbeteren en goed worden beheerd.

Om dergelijke bedrijven te vinden en erin te investeren was het gemakkelijker, financiers en milieuactivisten hebben drie factoren ontwikkeld, die worden afgekort als ESG: ecologie, sociale verantwoordelijkheid, corporate governance. Binnen elk zijn verschillende indicatoren genaaid:

• Milieu. Het bedrijf mag de planeet niet schaden: het klimaat slecht beïnvloeden, broeikasgassen produceren, afval dumpen, bossen vernietigen, natuurlijke hulpbronnen uitputten en niet-hernieuwbare energiebronnen zoals benzine of diesel gebruiken.
• Sociaal. Het bedrijf moet zorgen voor goede arbeidsomstandigheden, de gezondheid van werknemers beschermen, de arbeidsveiligheid en gendergelijkheid bewaken en relaties aangaan met leveranciers en consumenten.
• Bestuur. Het bedrijf moet een redelijke salaris- en managementstructuur handhaven, audits uitvoeren, een belastingstrategie ontwikkelen, aandeelhoudersrechten respecteren en omgaan met interne veiligheid.

Er zijn veel indicatoren, de specifieke set hangt af van de sector van de economie waarin het bedrijf actief is. Zo is het voor oliemaatschappijen belangrijk om rekening te houden met omgevingsfactoren, terwijl het voor banken belangrijk is om rekening te houden met corporate governance en klantrelaties.

Beleggers geven ook de voorkeur aan verschillende voor zichzelf Sociale investeringen: overzicht van buitenlandse strategische praktijken Een beginnershandleiding voor verantwoord beleggen in ESG-beleggingsinfrastructuur:

• Thematische investeringen. Sommige mensen kiezen groene bedrijven voor investeringen. Sommigen financieren bijvoorbeeld de aanleg van zonnepanelen, anderen financieren afvalwaterzuivering. Het loont: de kosten van dergelijke Europese bedrijven in 2007-2015 stegen met 448% in Eurosif European SRI Study 2016.
• Positieve selectie. Beleggers ondersteunen bedrijven die de beste zijn in het naleven van ESG-principes in hun branche. Zo bouwde zonne-energieproducent Sonnedix een elektriciteitscentrale met verantwoorde investeringsstrategieën voor infrastructuur met antistormnormen, zodat orkanen niet meer dan 0,5% van de zonnepanelen beschadigen. Daardoor verliest het bedrijf minder geld bij natuurrampen dan andere fabrikanten.
• Negatieve selectie. Beleggers weigeren te beleggen in specifieke bedrijven of sectoren die de ESG-principes niet ondersteunen: in de producenten van alcohol, tabak, wapens of aardolieproducten. Hoewel bijvoorbeeld de Dakota Access Pipeline werd gebouwd, was het exploitantbedrijf verwikkeld in rechtszaken van stammen die geen schoon water hadden. Beleggers in dit bedrijf verloren een deel van hun geld en een ESG-belegger zou er niet eens in hebben geïnvesteerd.
• Directe deelname. Sommige investeerders beginnen actief invloed uit te oefenen op de bedrijven waarin ze hebben geïnvesteerd: ze eisen om resoluties aan te nemen en te stemmen over milieu- en sociale kwesties, en zelfs verandermanagement voor een beter beheer.

Waarom u bij beleggen rekening moet houden met ESG-criteria?

Want je kunt er niet omheen waar Sustainable Signals in geïnteresseerd is: Individuele Beleggersbelangen Gedreven door Impact, Overtuiging en Keuze. P. 4, gr. 1 helft van de totale Amerikaanse bevolking en 70% van de millennials van dit land.

	Hoeveel mensen in de VS zijn geïnteresseerd in ESG-beleggen?	Hoeveel millennials in de VS zijn geïnteresseerd in ESG-beleggen?
2015 jaar	19%	28%
2017 jaar	23%	38%
2019 jaar	49%	70%

Er zijn nog een aantal redenen waarom het niet langer mogelijk is om ESG in financiële strategieën te negeren.

ESG-bedrijven stijgen in prijs omdat ze worden ondersteund door grote investeerders

Institutionele beleggers - verzekeringsmaatschappijen, fondsen en banken - promoten duurzaam beleggen: de evolutie ervan versnellen ESG-agenda is het meest actief: 91% van hen ontwikkelt ESG-beleggingsstrategieën. Dergelijke organisaties nemen geld van duizenden particuliere investeerders, waardoor ze tientallen miljarden dollars beheren. Dankzij institutionele beleggers is de hoeveelheid kapitaal in verantwoorde beleggingen de ESG-factoren bij beleggen voorbijgestreefd. S. 630 biljoen dollar.

Sommige beleggers richten ESG-organisaties op, zoals PRI, GSIA, GIIN of IIGCC. De meest actieve vereniging is Climate Action 100+: deze bestaat uit meer dan 500 investeerders die $ 55 biljoen beheren. Ze kunnen de aandelen van een bedrijf omhoog stuwen door te investeren.

Het energiebedrijf NextEra is met hun steun in 10 jaar tijd met 443% gegroeid. Dit komt omdat het in 2011 aankondigde elektriciteit op te gaan wekken uit voornamelijk hernieuwbare bronnen: wind en zon.

Een ander voorbeeld is Aedifica, dat investeert in medisch vastgoed voor zorgbehoevende senioren. Het leed een beetje tijdens de crisis van 2008, maar sindsdien hebben grote investeringsfondsen in het bedrijf geïnvesteerd en is het met 204% gegroeid:

Maar de aandelen van oliemaatschappijen BP en ExxonMobil daalden in dezelfde 10 jaar met respectievelijk 41% en 29%.

ESG-bedrijven ontvangen hulp en voordelen van overheden

Staten ontwikkelen PRI-consultaties en brieven 2021-wetten en richtlijnen die bedrijven dwingen ESG-statistieken bekend te maken. Dienovereenkomstig is het voor beleggers gemakkelijker om beslissingen te nemen:

• De Europese Unie heeft een classificatie van klimaatactiviteiten aangenomen, een richtlijn inzake regels voor duurzaamheidsverslaglegging en een vereiste om in financieel advies rekening te houden met ESG-factoren.
• Het VK stelt eisen op voor de openbaarmaking van klimaatgerelateerde financiële informatie en richtlijnen voor de publicatie van niet-financiële ESG-informatie.
• De VS bespreken richtlijnen om informatie vrij te geven over milieu-impact, gendergelijkheid en de kosten van politiek lobbyen. Ook worden eisen opgesteld om ESG-factoren mee te wegen bij de beoordeling van het risico en de winstgevendheid van deposito's.
• China stimuleert beleggers om rekening te houden met ESG-factoren en verplicht bedrijven om deze in hun rapportages te publiceren.
• Rusland creëert het concept voor de organisatie in Rusland van een methodologisch systeem voor de ontwikkeling van groene financiële instrumenten en verantwoorde investeringsprojecten, een aanpassingsplan voor klimaatverandering voor overheidsinstanties, de doctrine van milieu- en energiezekerheid en het nationale ecologieproject, dat vereist de vermindering van schadelijke emissies door ondernemingen.

Overheden helpen ESG-bedrijven ook zelf: ze stellen belastingen vrij of verlagen ze. Ze investeren ook in onderzoek en ontwikkeling of subsidiëren producten.

De Chinese overheid probeert bijvoorbeeld elektrische mobiliteit na de crisis: waarom een vertraging van de auto de vraag naar elektrische voertuigen niet schaadt om elektrische voertuigen van lokale fabrikanten betaalbaarder te maken. Kopers zijn vrijgesteld van aankoopbelasting en tellen op tot 22.500 yuan (258.000 roebel). Als een elektrische auto, zoals de Pocco Meimei, 29.800 yuan kost, dan moet je in feite 7.300 yuan betalen. Het is ook winstgevend voor fabrikanten, omdat de verkoop stijgt en het gemakkelijker is om te concurreren met buitenlandse modellen.

Voordelen voor investeringen in ESG-projecten worden gegeven door het regeringsdecreet van 30 april 2019 nr. 541 "Na goedkeuring van de regels voor het verstrekken van subsidies uit de federale begroting aan Russische organisaties om de kosten te vergoeden van het betalen van couponinkomsten op obligaties die zijn uitgegeven als onderdeel van de uitvoering van investeringsprojecten om de best beschikbare technologieën te introduceren" en in Rusland. Bijvoorbeeld voor groene obligaties - waardepapieren waarmee ze geld aantrekken voor projecten die helpen het milieu te verbeteren of schade aan de natuur te minimaliseren. Als het bedrijf dergelijke obligaties plaatst, hoeft het geen rente uit eigen zak te betalen: de staat vergoedt de couponinkomsten aan beleggers. En beleggers kunnen zelf geld verdienen aan de prijs van obligaties:

Beleggers kunnen weigeren samen te werken met groene bedrijven

Grote investeringsfondsen dwingen bedrijven nu al tot ethisch gedrag:

• De drie grootste pensioenfondsen van de staat New York verkopen burgemeester de Blasio, Comptroller Stringer en trustees kondigen geschatte $ 4 miljard desinvestering van fossiele brandstoffen aan van $ 4 miljard aan olie- en gasinvesteringen, waarbij geleidelijk aandelen in deze bedrijven worden verkocht en geld wordt gedoneerd aan groenere bedrijven.
• Investeringsbank Goldman Sachs heeft het Environmental Policy Framework geweigerd om te investeren in de ontwikkeling van olie- en gasvelden in het Noordpoolgebied.
• Een groep investeerders in het farmaceutische bedrijf Purdue Farma is failliet gegaan. Met $ 2.300 telefoontjes, Purdue loopt op enorme faillissementen, hebben ze $ 400 miljoen aan claims ingediend over een opioïde drugsschandaal.
• Beleggers dreigden hun aandelen te verkopen en van directeur te veranderen als het oliebedrijf Exxon Mobil de uitstoot niet zou verminderen. Het bedrijf heeft beloofd dat Exxon Mobil, onder druk van het klimaat, ernaar streeft de emissie-intensiteit tegen 2025 te verminderen om deze te halveren. Na de aankondiging stegen de aandelen in vijf maanden met 46%:

Beleggers zorgen graag voor de wereld

Dit is een simpel argument: het is leuk om geld te verdienen met wat goed is voor de planeet en de mensheid.

Zoals opgemerkt in het artikel Nobility Exchange: Who Needs RBC's hoogst morele investeringen en waarom mensen in de afgelopen eeuw beter zijn gaan leven en het hoofd hebben geboden aan mondiale problemen.

Dmitry Alexandrov Investeringsdirecteur van de investeringsmaatschappij "Univer Capital".

Hierdoor kunnen millennials aandacht besteden aan fundamentele waarden met betrekking tot kwaliteit van leven, zelfs bij het nemen van investeringsbeslissingen.

Hoe bedrijven beoordelen op ESG

Beleggers bestuderen een verscheidenheid aan bronnen en brengen het vervolgens allemaal samen. Hier zoeken de pro's naar de Sustainable Investment Survey 2020. P. 20 voor informatie over mogelijke ESG-beleggingen:

Webinars en/of congressen	64%
Marketingpresentaties en/of case studies	54%
Organisaties die onderzoek doen naar duurzame ontwikkeling	53%
Media: tv, kranten of podcasts	42%
eigen onderzoek	40%
Investeringsorganisaties	23%
Uitgenodigde adviseurs	20%
regelgevers	11%
"We zoeken niet"	6%
Ander	2%

De gemiddelde belegger kan op drie manieren beoordelen wat een verschil een leverancier van ESG-ratings maakt tot een ESG-bedrijf:

• Fundamenteel. Verzamel honderden ESG-statistieken die zijn gepubliceerd door bedrijven zelf of door gegevensproviders zoals Bloomberg of Refinitiv. Ontwikkel vervolgens uw eigen methode om activa te kopen.
• Gespecialiseerd. Onderzoek bedrijfsbeoordelingen op specifieke ESG-factoren: koolstofstatistieken (broeikasgasemissies, elektriciteitsverbruik en -compensatie), corporate governance of mensenrechten. Dergelijke gegevens worden bijvoorbeeld gepubliceerd door TruCost, Equileap of het Carbon Disclosure Project. De methode is geschikt voor beleggers die de ethiek in het algemeen niet willen ondersteunen met hun geld, maar een beperkt probleem willen oplossen.
• Uitgebreide. Gebruik ESG-beoordelingen van financiële bedrijven. Het combineert objectieve en subjectieve gegevens: openbare statistieken en beoordelingen door experts en analisten.

Bijna alle grote investerings- en analysebedrijven maken ESG-ratings: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris en Sustainanalytics. Niet elk bedrijf ter wereld komt daar, maar je kunt er beroemde of grote vinden.

Zo scoort elektrisch voertuigfabrikant Tesla bovengemiddeld goed. Het bedrijf onderscheidt zich door corporate governance en duurzame productiecapaciteiten: het potentieel voor de ontwikkeling van groene technologieën en het percentage van de inkomsten dat het bedrijf hiervan ontvangt. Tegelijkertijd schiet Tesla tekort op het gebied van productveiligheid en personeelsbeheer, volgens de MSCI ESG Ratings Corporate Search Tool.

Hulpbronnenbedrijven hebben lage indicatoren. Zo werd Gazprom erkend als de middenmoot wat betreft ESG-factoren bij olie- en gasbedrijven, en bij alle bedrijven was het in het laatste kwartaal van de rating. Maar, de auteurs van de lijst geven toe dat Sustainanalytics Company ESG Risk Ratings, het management goed werkt met ESG:

Het is beter om kleine bedrijven te zoeken in lokale analytische bronnen. Zo wordt het energiebedrijf Enel Russia beoordeeld door het RAEX-bureau, dat ESG-ratings van Russische bedrijven heeft opgesteld ESG-rating van Russische bedrijven en regio's ESG-rating van Russische regio's:

Wat is de moeilijkheid om bedrijven te beoordelen volgens ESG

Beleggers zijn het er nog niet over eens wat ESG meetelt en hoe ze het moeten evalueren. En de staten hebben niet besloten aan wie en waarvoor uitkeringen worden gegeven.

Er is geen universeel aanvaarde definitie van ESG

De definitie van ESG-beleggen aan het begin van dit artikel is slechts één versie. Daarnaast zijn er verschillende andere manieren om ESG te beschrijven, en alles draait om dezelfde factoren: ethiek, duurzaamheid en maatschappelijke verantwoordelijkheid.

Het probleem is dat ESG-criteria, ook al zijn ze duidelijk en meetbaar, op bijna elk bedrijf kunnen worden toegepast. Laten we zeggen dat het sociale netwerk Facebook een lage MSCI ESG-rating heeft, Facebook, $ FB ESG-rating: hoewel er geen negatieve impact is op de natuur, trekken de bedrijfsstrategie en slechte gegevensprivacy het sociale netwerk naar beneden.

Het aandeel van verschillende sectoren in ESG-fondsen is daardoor nagenoeg gelijk aan dat op de reguliere aandelenmarkt. Bijvoorbeeld het overwicht van technologiebedrijven en een klein aandeel energie - hoewel het groene energie was die de ontwikkeling van ESG stimuleerde:

ESG-beoordelingsmethoden lopen sterk uiteen

Er zijn meer dan 600 manieren om ESG-gegevens in de wereld te gebruiken: Verdwaasd en verward om een bedrijf te evalueren op ESG, en elk zal zijn eigen resultaat laten zien. Beleggers debatteren erover dat het tijd is om een gemeenschappelijk systeem te creëren, zoals boekhoudnormen. Sommige financiële bedrijven schrijven al dat CFA ondanks kritiek vorderingen maakt met ESG-standaard, concepten van een dergelijk systeem, maar het is nog verre van grootschalige implementatie.

Een ander gevolg is dat ratingbedrijven verschillende ESG-criteria hanteren: sommige houden rekening met de uitstoot van productie in het moment, andere - in dynamiek; hooggekwalificeerde medewerkers zijn voor de één belangrijk, voor de tweede is de afwezigheid van discriminatie op het werk belangrijk.

Als gevolg hiervan blijkt dat de schattingen van hetzelfde bedrijf anders zijn. Elektriciteitsproducent NextEra wordt door de MSCI MSCI ESG Ratings als marktleider beschouwd:

Maar ditzelfde bedrijf is een sterke middenboer van een ander bureau, Refinitiv Refinitiv ESG-bedrijf scoort:

Economen van het MIT zien ook dat Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings zich verspreidt. Zij merken op dat dit een grote belemmering vormt voor het doen van geïnformeerde investeringen in verantwoordelijke bedrijven. Er is zelfs een lijst van 25 bedrijven met de grootste spreiding van ratings van grote ratingbureaus:

De winstgevendheid van ESG-bedrijven wordt op verschillende manieren berekend

De voordelen van beleggen in ESG-bedrijven zijn ook afhankelijk van wie, hoe en waarom. Het blijkt dat verantwoord beleggen zowel winstgevend als onrendabel is.

Zo groeide het ESG-indexfonds van Fidelity in 2020 met 33%. Ter vergelijking: de reguliere S&P Global 1200 Index steeg in dezelfde periode met 23%:

ESG-bedrijven zijn ook beter dan Een crisis te boven komen: duurzaamheid en outperformance van de markt. S. 3 toonde zich tijdens de grote daling van de markten begin 2020. Ratingbureaus geven bedrijven "ESG-punten", waarbij A - de hoogste categorie, E - de laagste. Dit is hoeveel bedrijven van verschillende categorieën verloren tussen 19 februari en 26 maart (vergeleken met de S&P 500-index op de Amerikaanse markt):

ESG-beoordeling	winstgevendheid
EEN	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
NS	−30, 7%
E	−34, 3%

Andere studies tonen daarentegen een lagere winstgevendheid van ESG-bedrijven in vergelijking met de markt. Zo evalueerde de financiële en analytische groep Factor Research ESG-gegevens: versuft en verwarde 790 Amerikaanse bedrijven met ESG-ratings. Het bleek dat ESG-bedrijven minder volatiel zijn (de prijs wijkt minder af van het gemiddelde) dan traditionele, maar ook minder winstgevend:

De derde groep onderzoeken bevestigt dat de rendementen op ESG-indices weinig verschillen van die in de VS. Spaarrentepieken van gewone aandelenindices. Beide zijn indicatoren die de waarde van een bepaalde groep effecten volgen. De dienst Daily Shot vergeleek ze met elkaar: het verschil was niet groot.

Rendement ESG-index voor 5 jaar	Rendement van de reguliere index over 5 jaar
FTSE 4GOOD Wereldindex: 97, 8%	FTSE Wereldindex: 95, 8%
MSCI Wereld ESG Universele Index: 57, 4%	MSCI Wereldindex: 55, 4%
Dow Jones Sustainability World Index: 78, 9%	Samengesteld gemiddelde van Dow Jones: 84, 2%

Hoe te beleggen in ESG-bedrijven

ESG-beleggen is een moeilijke taak, u moet de voor- en nadelen afwegen. Maar als u om de planeet en de mensen die erop leven geeft, kunt u als volgt beleggen in ESG-bedrijven.

Een belang kopen in een ESG-fonds

De eenvoudigste manier is om een aandeel te kopen in een fonds dat al activa heeft geselecteerd op basis van ESG-criteria. De keuze hangt af van welke aandelenmarkten beschikbaar zijn voor de belegger:

• Amerikaanse beurzen. Ze verhandelen 140 Maatschappelijk Verantwoorde ETF's 140 Maatschappelijk Verantwoorde ETF's met verschillende rendementen, verschillende activasets en groottes. De grootste is de iShares ESG Aware MSCI USA ETF, met $ 15 miljard aan activa. In de loop van het jaar groeide het met 47%.
• St. Petersburg Stock Exchange. Je kunt er zo'n 80 buitenlandse fondsen kopen, inclusief ESG. Voorwaarde is dat je een gekwalificeerde belegger bent, wat niet iedereen zich kan veroorloven. Dit is een speciale status waarvoor activa ter waarde van zes miljoen roebel of een speciaal financieel certificaat vereist zijn.
• Moskouse beurs. Twee fondsen van Russische bedrijven zijn beschikbaar voor gewone beleggers: SBRI (450 miljoen roebel onder beheer) en ESGR (148 miljoen roebel onder beheer).

Het is handig om te zien welke aandelen het fonds precies heeft gekocht: het gaat hier namelijk om een stel farmaceutische of technologiebedrijven die alleen formeel aan de ESG-criteria voldoen.

Zelf ESG-aandelen of obligaties kopen

Russische investeerders kunnen via hun broker aandelen van de meeste bedrijven kopen. Alvorens te kopen, is het de moeite waard om te bestuderen:

• Waarderingen. Het is beter om er een paar te bekijken en voor jezelf de gemiddelde beoordeling te berekenen van het bedrijf dat je interesseert. Enkele van de grootste aanbieders van gratis ranglijsten zijn MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv en RAEX.
• indices. Ze laten zien hoe ESG-bedrijven zich in dynamiek ontwikkelden: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. De belangrijkste indicatoren voor Russische bedrijven zijn "Verantwoordelijkheid en Openheid" en "Vector van Duurzame Ontwikkeling" van de Russische Unie van Industriëlen en Ondernemers.

Groene obligaties zijn in wezen hetzelfde als gewone obligaties. Het verschil is dat investeringen worden besteed aan de financiering van milieuprojecten: het verminderen van de uitstoot van broeikasgassen, de aanschaf van elektrische voertuigen of het recyclen van afval. Hier kun je ze krijgen:

• Er is een sector op de Moscow Exchange waar anderhalf dozijn groene en sociale obligaties worden verhandeld.
• Op buitenlandse beurzen is er de keuze uit individuele bedrijfs- of fondsobligaties, zoals de Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF.

Geef kapitaal om te vertrouwen

Trustmanagement is een overeenkomst waarbij een belegger kapitaal overdraagt aan een bank of een financiële onderneming, zij dit beleggen en de winst wordt verdeeld.

Deze strategie is geschikt voor beleggers die bereid zijn enkele honderdduizenden roebel te investeren - ze accepteren niet minder. Het is beter om de specifieke voorwaarden en kenmerken van investeringen te controleren bij banken en beheermaatschappijen - alles is heel anders.

Wat te onthouden?

1. ESG-beleggen is wanneer u belegt in de effecten van bedrijven die proberen de natuur te behouden of de samenleving te helpen.
2. ESG staat voor enivornmental, social, governance, wat zich vertaalt als "ecologie, sociale ontwikkeling en corporate governance". Dit zijn groepen speciale criteria die worden gebruikt om een bedrijf te evalueren. Elke indicator bevat tientallen statistieken. 'ecologie' omvat bijvoorbeeld klimaatverandering, de uitstoot van broeikasgassen en industrieel afval.
3. Verantwoord beleggen wordt gedragen door 90% van de grote investeerders. Ze hebben voor 2020 wereldwijd $ 17 biljoen geïnvesteerd in ESG-bedrijven.
4. Beleggers beoordelen bedrijven op verschillende manieren op ESG: ze bestuderen speciale ratings, indices en analistenrapporten.
5. Verantwoord beleggen is nog steeds in ontwikkeling, dus niemand weet zeker hoe ESG-factoren op de juiste manier moeten worden toegekend en afgewogen. Er worden net uniforme normen voor investeerders en bedrijven ontwikkeld.
6. De eenvoudigste manier om in een ESG-bedrijf te beleggen, is door een aandeel te kopen in een beursgenoteerd fonds of een aandeel van een specifiek bedrijf.